一、一季度財報

巨頭的實力不僅體現在規模上，更體現在持續增長的潛力上。

近日，拉美電商巨頭美客多發布最新財報，2025年一季度，美客多總營收達59億美元（約合426.76億元），同比增長37%；凈收入達4.94億美元（約合35.76億元），同比上漲44%，高于市場預期。

具體來看，電商業務方面，總營收達33億美元，同比增長32%；商品交易總額（GMV）達133億美元（約合962.56億元），同比增長17%；商品總銷量達4.92億件，同比增長28%；獨立買家數量達到近6700萬，同比增長25%，這是自2021年以來美客多新買家增長的最高水平。

美客多一季度財報 圖源：investor.mercadolibre

這其中，阿根廷市場表現最為突出，以GMV概念衡量，不考慮匯率因素，本季度阿根廷市場的銷售額同比大漲126%，商品總銷量同比增長52%，遠超美客多總體水平。基于這一強勁表現，本季度阿根廷重新回到美客多收入第二大市場的位置，僅次于巴西。

阿根廷市場表現突出 圖源：investor.mercadolibre

金融科技方面，本季度Mercado Pago總營收達26億美元，同比增長43%；月活躍用戶達到6400萬，同比增長 31%；商戶收單業務的支付量繼續保持快速增長，在匯率風險中性的基礎上，巴西的收單總支付量，即收單系統完成的所有支付交易的總金額同比增長近 30%，墨西哥增長50%，阿根廷大漲144%。

總體而言，美客多兩大業務均表現出了強勁的發展勢頭，其中電商業務可為金融科技拉新客戶，金融科技業務又能為電商交易提供便攜支付來源，兩者相輔相成，互為增長動力。

值得一提的是，去年8月，美客多成功超越巴西國家石油公司，成為拉丁美洲市值最高的企業，估值飆破900億美元。直至現在，這一記錄依然保持。按最新收盤價算（5月7日），美客多市值已突破1146億美元。

拉美市值最高 圖源：Google Finance

二、深耕拉美電商

要說美客多的營收，放在全球跨境電商巨頭里，并不算頭一等的，但放在拉美市場里，卻是一騎絕塵的。這不僅是因為美客多本身就起家于拉美電商，也與其一直以來扎根拉美市場的發展策略息息相關。

從拉美小國烏拉圭開始，美客多在2007年前就已將其業務范圍拓展至阿根廷、巴西、墨西哥、智利等主要拉美市場。在跨境電商還未全面興起之時，美客多就已奠定了其在拉美地區的電商霸主地位。

這之后，美客多繼續擴大業務規模，發展物流、廣告、金融科技等多元化服務，逐步成長為拉美地區最大的科技公司。無論是用電商收入來培養新業務，還是以新業務反哺電商事業，美客多的發展戰略始終圍繞拉美市場展開。其結果便是，美客多在拉美市場，越走越穩。

今年3月以來，美客多陸續官宣幾大有關核心市場的投資計劃，預計今年內，美客多將向巴西、墨西哥、阿根廷市場分別投資約58億、34億、26億美元。這幾筆投資金額都是美客多在各市場投過的最大一筆資金，如此大手筆，可見美客多對拉美市場的重視。

美客多將在巴西投資340億雷亞爾 圖源：portalin

目前，在墨西哥，美客多的第一項投資計劃已經開始，預計將花費1.8億美元，在新萊昂州新建一個配送中心，優化墨西哥北部地區的電商物流網絡。

除了注入資金，美客多也在持續推進著新興項目。最近，美客多就在秘魯上線其短視頻平臺Clips，該平臺主要以視頻的形式向顧客推薦商品，旨在提供更簡便有趣的購物體驗，其功能和作用與TikTok電商相似。

在秘魯短視頻平臺Clips 圖源：america-retail

值得一提的是，此前，美客多聯合創始人Marcos Galperin表示，美客多已經擁有1億的活躍用戶規模，未來，美客多的目標是把這1億用戶擴大至3億。Marcos Galperin直言，“我們在電商方面還有很大的增長空間。”

這一增長預期與拉美電商的整體發展趨勢基本吻合。根據Statista數據，2024年拉美電商用戶大約2.9億，預計到2029年，這一數字將增長52%，達到約4.19億。

拉美電商用戶數量預計達到4億 圖源：Statista

可以預見的是，為了實現這足足兩倍的增長，美客多必將從各個方面入手，挖掘拉美電商的深層需求，同時抵抗外部競爭，確保其拉美電商霸主的地位堅不可摧。