一、業績承壓

在跨境電商的浪潮中，一些品牌憑借其出色的產品和策略成功出海，贏得了全球消費者的青睞。石頭科技，作為國內掃地機器人行業的佼佼者，便是其中的佼佼者之一。而近期的石頭科技卻遭遇了前所未有的挑戰，其輝煌業績背后的隱憂逐漸浮出水面。

2017年，石頭科技開啟了出海之旅，迅速在美國、歐洲和東南亞市場布局，通過亞馬遜、沃爾瑪等線上平臺以及大型線下商超Target等渠道，成功將產品推向全球市場。截至目前，石頭科技的產品已遍布全球170多個國家和地區，有超過1500萬戶家庭在使用其掃地機器人清掃地面。

在亞馬遜的店鋪 圖源：亞馬遜

憑借出色的市場表現，石頭科技的營收增長也駛入了快車道。數據顯示，從2021年到2023年，石頭科技的營收分別為58.37億元、66.29億元和86.54億元，增速達到28.84%、13.56%和30.55%。而在海外市場，石頭科技的收入更是持續增長，成為公司營收的最大來源之一。

然而，就在石頭科技風光無限的時候，危機逐漸逼近，今年10月以來公司的股價一路下跌，11月25日盤中跌至193.8元/股，跌幅超過34%。股價下跌之外還有業績下滑的困境，數據顯示，石頭科技2024年三季度營業收入為25.91億元，同比增長11.9%，但凈利潤僅有3.5億元，同比下滑43.4%。

凈利潤下滑 圖源：石頭科技2024年三季度財報

石頭科技凈利潤增速的下滑其實早已有了預兆。早在今年一季度，雖然石頭科技凈利潤同比增長高達95.23%，但到了年中，財報顯示上半年的利潤同比增長已下滑至51.57%。

二、禍不單行

面對這樣的困境，石頭科技創始人昌敬此前一直沒有出面回應。隨著負面評論越來越多，昌敬終于發布視頻，回應稱“這是一個陣痛期，會帶來一些變化，但這些變化都是為了公司的長遠發展。”

顯然，這似乎是一次不太漂亮的“危機公關”，昌敬一番樂觀言論并未平息投資者的怒火，反而激起了他們更進一步的質疑，甚至牽扯出了昌敬兩次減持股份套現好幾個億的事情。具體來看，2023年9月份，昌敬減持了1%的公司股份，套現大約3.92億元；過了不到一年，今年6月昌敬再次減持股份，套現4.96億元，兩次累計套現約8.88億元。

第二次減持股份 圖源：石頭科技

盡管石頭科技方面表示“不存在高位減持的情況”，但業內不少人士對公司未來發展的擔憂依然沒有消失。

更為嚴重的是，石頭科技還陷入了專利侵權糾紛。今年8月，德國杜塞爾多夫地方法院裁決顯示，石頭科技旗下的兩款掃地機器人侵犯了追覓產品在“清潔裝置及清潔設備”方面的專利。最終法院判決石頭科技停止涉案相關專利產品在德國的銷售、使用及進口等，并賠償追覓相關損失。

涉案專利 圖源：企業專利觀察

如此看來，石頭科技所面臨的情況并不容樂觀，這也難怪一眾投資者生出了怒火。不過值得一提的是，石頭科技在今年第二季度拿下了出貨量和銷售額兩個全球第一，是中國廠商首次在智能掃地機器人市場登頂。這說明石頭科技的底盤還是相當堅固的，或許真的和昌敬所說的那樣“當前只是一個陣痛期”。

不管怎么樣，石頭科技還沒有到山窮水盡的地步，市場或許要給公司多一點喘息的時間。未來，石頭科技能否在激烈的市場競爭中保持領先地位并實現持續發展，仍需時間給出答案。