庫(kù)存是保證企業(yè)生產(chǎn)銷售穩(wěn)定、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的重要工具，但它同時(shí)也占據(jù)了企業(yè)大量的資金。庫(kù)存成本乃是供應(yīng)鏈成本中的重要組成部分，分為占用成本和使用成本。占用成本就是機(jī)會(huì)成本，資金應(yīng)用到庫(kù)存中，同時(shí)也就喪失了應(yīng)用在其他選擇上的收益。使用成本則是指企業(yè)通過(guò)債券融資和股權(quán)融資所獲得資金的綜合資本成本。

為了降低庫(kù)存成本，以往供應(yīng)鏈會(huì)加強(qiáng)上下游信息溝通來(lái)減少庫(kù)存，從而減少庫(kù)存成本，而庫(kù)存融資則直接幫助庫(kù)存占用資金加快周轉(zhuǎn)速度，提高其流動(dòng)性，降低占用成本。庫(kù)存融資也叫作存貨融資，主要形態(tài)分為以下幾類。

（一）靜態(tài)抵質(zhì)押授信

靜態(tài)抵質(zhì)押授信是指企業(yè)將抵押貨物交給第三方物流并取得貸款后就不能變動(dòng)，直到抵押結(jié)束，清償貸款以后才能重新流通使用抵押物。而且，客戶不能以貨易貨，必須打款贖回貨物。

這種融資產(chǎn)品主要適用于除存貨以外無(wú)其他質(zhì)押物的客戶，并且客戶符合批量進(jìn)貨、分次銷售的特點(diǎn)。靜態(tài)抵質(zhì)押授信對(duì)客戶和銀行都有好處。

（1）對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，在沒有其他抵質(zhì)押物品的情況下，能夠從銀行獲得授信，激活積壓在存貨上的資金，有利于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。
（2）對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，它可以擴(kuò)大目標(biāo)客戶群體，獲得變現(xiàn)能力較強(qiáng)的質(zhì)押物，獲取保證金，擴(kuò)大收入來(lái)源，并利用貿(mào)易鏈切入客戶的上游企業(yè)。

我們不光要看到靜態(tài)抵質(zhì)押授信的優(yōu)點(diǎn)，也要知道其不足所在。正是由于質(zhì)押物不能在貸款清償之前再次使用，如果質(zhì)押物是企業(yè)的生產(chǎn)原料或半成品，很有可能導(dǎo)致企業(yè)需要生產(chǎn)的時(shí)候耽誤生產(chǎn)，營(yíng)收下降，從而導(dǎo)致不能如期歸還貸款。第三方物流只能承擔(dān)抵質(zhì)押貨物貶值和變現(xiàn)損失等后果。

靜態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程如圖所示。

由于以上提到的不足，靜態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)往往很少使用，動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信才是銀行主要采用的庫(kù)存融資產(chǎn)品。

（二）動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信

與靜態(tài)抵質(zhì)押授信不同，動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信允許客戶使用被質(zhì)押的貨物。不過(guò)，這一情況也是被嚴(yán)格限定的，客戶抵質(zhì)押貨物的價(jià)值需要有一個(gè)最低限額，只有超過(guò)這個(gè)最低限額，貨物才能出庫(kù)?？蛻粢部梢砸载浺棕洝?/p>

對(duì)于那些庫(kù)存穩(wěn)定、貨物品類較一致、抵質(zhì)押貨物價(jià)值較易核定的客戶來(lái)說(shuō)，這種融資產(chǎn)品是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。同時(shí)，如果客戶存貨進(jìn)出頻繁，無(wú)法采用靜態(tài)抵質(zhì)押授信，也可以使用這種產(chǎn)品。動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信同樣能夠?yàn)槠髽I(yè)和銀行帶來(lái)有利的影響。

動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信同樣能夠?yàn)槠髽I(yè)和銀行帶來(lái)有利的影響。

（1）對(duì)于融資企業(yè)來(lái)說(shuō)，以貨易貨的設(shè)定能夠最大化消除抵質(zhì)押對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。如果企業(yè)庫(kù)存穩(wěn)定，合理設(shè)置抵押物價(jià)值底線，在授信期間幾乎不用啟動(dòng)追加保證金贖回貨物的流程，既減少了成本，也盤活了庫(kù)存資金。

（2）對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，相對(duì)于靜態(tài)抵質(zhì)押授信，動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信的保證金收入雖然少了，但操作成本也明顯小于靜態(tài)抵質(zhì)押授信，因?yàn)殂y行可以授權(quán)第三方物流企業(yè)進(jìn)行以貨易貨的操作。

銀行為了進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，方便進(jìn)行貸款融資業(yè)務(wù)，對(duì)企業(yè)抵質(zhì)押貨物品種做出了一定的限制。質(zhì)押貨物的品類最好一致，比如鋼管、鋼材等；或者貨物價(jià)值易核定，比如有色金屬、黑色金屬、木材等。關(guān)于質(zhì)押率，不同銀行、不同質(zhì)押物都會(huì)規(guī)定不同的質(zhì)押率。一般來(lái)說(shuō)，原材料比較容易變現(xiàn)，質(zhì)押率較高；產(chǎn)成品盡管市場(chǎng)價(jià)值高，但不容易變現(xiàn)，質(zhì)押率就較低。
動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程如圖所示。

（三）倉(cāng)單質(zhì)押授信

所謂倉(cāng)單，是指?jìng)}儲(chǔ)公司為貨物存儲(chǔ)人或者貨物所有權(quán)人簽發(fā)的，記載倉(cāng)儲(chǔ)貨物所有權(quán)的唯一合法物權(quán)憑證。持有倉(cāng)單的人可以憑此向倉(cāng)儲(chǔ)方提取倉(cāng)儲(chǔ)貨物。

倉(cāng)單質(zhì)押授信，指的就是銀行與融資企業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)公司簽訂合作協(xié)議，倉(cāng)儲(chǔ)公司簽發(fā)倉(cāng)單，融資企業(yè)自持或者由第三方持有作為質(zhì)押物，為融資企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)。

倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)的期限不得超過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)物的儲(chǔ)存期限，一般在一年以內(nèi)。

如圖所示，倉(cāng)單質(zhì)押授信可以劃分為兩類。

1．標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信

所謂標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，是一種標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證，它必須符合交易所統(tǒng)一要求，在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格以后，由指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)給貨主，使其能夠提取商品，而且該倉(cāng)單必須經(jīng)過(guò)交易所注冊(cè)生效。

采用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信的客戶一般通過(guò)期貨交易市場(chǎng)進(jìn)行采購(gòu)、銷售或者套期保值，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這一產(chǎn)品對(duì)客戶的好處在于：手續(xù)簡(jiǎn)便，成本較低；對(duì)銀行的好處在于：成本和風(fēng)險(xiǎn)都較低，而且由于其有很強(qiáng)的流動(dòng)性，如果客戶違約，銀行容易對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行處置。

標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)流程如圖所示。

2．普通倉(cāng)單質(zhì)押授信

所謂普通倉(cāng)單質(zhì)押授信，是指客戶憑借由倉(cāng)庫(kù)或者第三方物流公司提供的非期貨交割用倉(cāng)單為質(zhì)押物，并對(duì)倉(cāng)單做出質(zhì)背書，而銀行則提供融資的一種金融產(chǎn)品。由于倉(cāng)單具備有價(jià)證券的性質(zhì)，因此出具倉(cāng)單的倉(cāng)庫(kù)和第三方物流企業(yè)都需要有很高的資質(zhì)。