一、美國(guó)零售巨頭恢復(fù)中國(guó)供貨

即使是全球零售巨頭，在利益面前也不得不先低頭。

最近，在廣交會(huì)上，多家中國(guó)出口商表示，包括沃爾瑪、家居零售商Home Depot、塔吉特等在內(nèi)的美國(guó)大型零售商，已經(jīng)恢復(fù)因美國(guó)關(guān)稅而暫停運(yùn)送的中國(guó)供應(yīng)商訂單，所有關(guān)稅成本最終將由美國(guó)買家承擔(dān)。

沃爾瑪恢復(fù)中國(guó)供貨 圖源：trading view

不過，恢復(fù)供貨的大多是季節(jié)性產(chǎn)品，部分日常款訂單已經(jīng)被取消。

整體上看，盡管局勢(shì)沒有徹底扭轉(zhuǎn)，但這依然是一大重要信號(hào)。尤其是消息透露，這些美國(guó)零售商，是在與特朗普會(huì)面后，發(fā)出恢復(fù)供貨通知的。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月21日，美國(guó)三大零售商沃爾瑪、塔吉特和家得寶CEO在白宮與特朗普商討關(guān)稅事宜，這三大零售商長(zhǎng)期依賴進(jìn)口業(yè)務(wù)，美國(guó)關(guān)稅勢(shì)必會(huì)對(duì)其造成重大沖擊。

會(huì)議結(jié)束后，三大零售商發(fā)表了幾乎一致的聲明，“我們與總統(tǒng)進(jìn)行了一次富有成效的會(huì)談，感謝有機(jī)會(huì)分享我們的見解。”

4月22日，特朗普在公開談話中表示，“對(duì)中國(guó)商品征收的高關(guān)稅將大幅下降，但不會(huì)為零”“我們與中國(guó)的關(guān)系很好，我們會(huì)很幸福地生活在一起。”

特朗普暗示降低對(duì)華關(guān)稅 圖源：The Guardian

同一時(shí)間，知情人士透露，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特在當(dāng)天的一場(chǎng)閉門會(huì)議上告訴投資者，“高關(guān)稅基本等于停止進(jìn)口貿(mào)易，這顯然是不可持續(xù)的。我們的目標(biāo)不是脫鉤。”

4月24日，沃爾瑪中國(guó)開始響應(yīng)國(guó)內(nèi)內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展號(hào)召，為符合條件的外貿(mào)企業(yè)開設(shè)綠色通道，幫助外貿(mào)企業(yè)更快開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

這一系列操作堪稱反轉(zhuǎn)。此前，3月初，有消息稱沃爾瑪在向中國(guó)供應(yīng)商施壓，要求中國(guó)供應(yīng)商承擔(dān)關(guān)稅成本，美國(guó)關(guān)稅每漲一次，供應(yīng)商就得降價(jià)10%。沒多久，沃爾瑪就被約談。但沃爾瑪不死心，4月初繼續(xù)要求中國(guó)供應(yīng)商降價(jià)，儼然有種不達(dá)目的不罷休的姿態(tài)。

沃爾瑪要求中國(guó)供應(yīng)商降價(jià) 圖源：channelnewsasia

現(xiàn)在，沃爾瑪又掉轉(zhuǎn)方向，不愧為零售巨頭，面對(duì)局勢(shì)變化靈活應(yīng)對(duì)。

當(dāng)然，特朗普關(guān)稅更“靈活”。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月25日，特朗普再次發(fā)表聲明，稱除非中國(guó)提供實(shí)質(zhì)性回報(bào)，否則將不會(huì)取消美國(guó)關(guān)稅。

這話聽起來像是在強(qiáng)調(diào)立場(chǎng)，但和之前“將大幅下降，不會(huì)為零”的語氣相比，還是有所轉(zhuǎn)變，從整體上看是螺旋式下降。

二、美國(guó)關(guān)稅難擋中國(guó)進(jìn)口

其實(shí)，讓這些零售巨頭轉(zhuǎn)變態(tài)度的核心原因，就是特朗普關(guān)稅太突然，中國(guó)制造難以替代。

本來這幾年，全球流行消費(fèi)降級(jí)，就是大型零售商也得走走低價(jià)路線，沃爾瑪?shù)目谔?hào)就是“Save Money. Live better.（省錢，讓生活更美好）”。所以，這時(shí)候因?yàn)殛P(guān)稅漲價(jià)，基本等于把客戶拱手讓走。

沃爾瑪slogan 圖源：Bob Desautels

可是，不漲價(jià)，自己消化，巨頭們也不樂意，畢竟這會(huì)直接影響到利潤(rùn)率，到時(shí)候業(yè)績(jī)報(bào)告不好看，股東有意見怎么辦？

那就找供應(yīng)商降價(jià)，可是一來供應(yīng)商本身利潤(rùn)就低，沒有那么強(qiáng)的吸收能力；二來中國(guó)供應(yīng)商背后是中國(guó)的態(tài)度，外交部已經(jīng)三令五申，要漲關(guān)稅那就斗爭(zhēng)到底。

所以轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去，還是只能勸勸特朗普收回成命。這或許也是特朗普在與三大零售巨頭高管會(huì)談后，關(guān)稅風(fēng)向急劇轉(zhuǎn)變的一大重要原因。

眼看三大零售巨頭都無法自擔(dān)關(guān)稅成本，那么其他長(zhǎng)期做跨國(guó)貿(mào)易的美企就更加難以抵擋關(guān)稅沖擊。

在沃爾瑪中國(guó)宣布助力外貿(mào)企業(yè)的同一天，寶潔高層表示，將提高部分產(chǎn)品價(jià)格，以對(duì)沖關(guān)稅上漲影響。

寶潔將提高部分產(chǎn)品價(jià)格 圖源：manila times

寶潔公司透露，雖然寶潔在美國(guó)銷售的絕大部分產(chǎn)品都是在美國(guó)境內(nèi)生產(chǎn)的，但是一些原材料、包裝材料和成品需要從中國(guó)進(jìn)口，大約占其進(jìn)口額的10%左右。別看這些東西占比不算高，一旦關(guān)稅比例高達(dá)145%，那么進(jìn)口額就將急劇上升。

除了想辦法轉(zhuǎn)移關(guān)稅成本，零售巨頭們也在同一時(shí)間，下調(diào)了收入預(yù)期。

沃爾瑪預(yù)計(jì)本財(cái)年公司利潤(rùn)增長(zhǎng)將放緩，營(yíng)收增幅較上年下降4-5個(gè)百分點(diǎn)；寶潔預(yù)計(jì)本財(cái)年銷售額將持平，低于此前2%-4%的收入預(yù)期；玩具巨頭孩之寶發(fā)出預(yù)警，2025年公司運(yùn)營(yíng)損失可能達(dá)到3億美元，利潤(rùn)最多減少1.8億美元……

種種市場(chǎng)反應(yīng)表明，特朗普關(guān)稅無法達(dá)成其預(yù)期的目標(biāo)，其結(jié)果只能是傷敵八百自損一千。只是，這損失落在巨頭身上是“陣痛”，落在小企業(yè)身上可能就是“猝死”。