一、以股抵債
自亞馬遜封店潮后就一蹶不振，業績持續下滑以至于債臺高筑的有棵樹科技股份有限公司（下稱“有棵樹”），終于擋不住越滾越多的債務，正式開啟了公司重整計劃。
近日，有棵樹公司公布了《重整計劃草案》，確認深圳市天行云供應鏈有限公司和福建縱騰網絡有限公司為公司的重整產業投資人，同日，雙方還簽署了《重整投資協議》，可以看出，有棵樹是打算以股抵債，進而擺脫財務危機。
重整計劃草案 圖源：有棵樹
具體來說，按照計劃，有棵樹公司將以公司現有總股本42210.73萬股為基數，按照每10股轉增12股實施資本公積轉增股本，轉增后公司股本共計92863.61萬股。
其中，18572.72萬股股票將由產業投資人受讓；23004.29萬股用于未來引入財務投資人；剩余股票中的7075.87萬股則分配給公司債權人以清償債務，以股抵債價格為10元每股；最后2000萬股股票將作為預留償債資源。
此外，《重整計劃草案》還指出，截至今年11月，有棵樹公司共有37家債權人申報債務，總金額為12.66億。按規定，稅款債權將通過現金方式100%清償，普通債權在100萬元以上的部分，則通過有棵樹公司股票抵償，抵償價格為10元每股。
債權清償方案 圖源：有棵樹
二、已面臨生死關頭
正如有棵樹在重整計劃草案中提到的，近年來該公司確實經歷不少風浪，如今已經到了生死關頭。
眾所周知，自2021年以來，亞馬遜等第三方電商平臺對跨境賣家的監管便持續加碼，有棵樹旗下因涉嫌違規而被封停、凍結資金的賬號高達數百個，公司資金鏈一度瀕臨崩潰。
與此同時，海量鋪貨模式下累積的庫存危機也給公司埋下一個隱形地雷，隨著宏觀經濟逆風以及有棵樹公司后期發展失速，這顆雷也被引爆。數據顯示，2020年至2023年四年間，有棵樹公司累計虧損高達44億元，可以說是虧得一塌糊涂。
有棵樹業績持續下滑 圖源：天眼查
時間來到2024年2月，由于有棵樹拖欠深圳圓漾的125萬元債務預期一年未還，后者便以有棵樹已嚴重資不抵債且明顯缺乏清償能力，但具有重整價值為由，向長沙中院申請對公司進行重整，經長沙審批后，有棵樹的《重整計劃草案》才得以正式啟動。
可以確定的是，如果重整計劃順利實施，有棵樹公司絕大部分債務將被解決，這將極大降低公司剛性兌付壓力，在提振現金流的同時也確保公司能有更多資金和精力聚焦電商核心主業。
重整計劃有利于改善有棵樹的財務情況 圖源：有棵樹
不過，重整只是給有棵樹續上一命，該公司仍然存在因為重整失敗而被宣告破產的風險。至于歷經多年風雨，年營收相比2020年巔峰期已經重度縮水的有棵樹公司能否順利抓住這最后一次機會一舉翻身，還需時間和市場的考驗。不管怎么說，還是由衷初愿這位昔日的鋪貨巨頭能重整旗鼓，實現可持續發展。
