一、掃地機大賣即將赴港上市
臨近年關(guān)，跨境圈迎來了一則重磅消息。
公開資料顯示，北京石頭世紀科技股份有限公司已于近日獲得中國證監(jiān)會出具的《境外發(fā)行上市備案通知書》，這意味著，這家被雷軍看好，曾經(jīng)頭頂“小米生態(tài)鏈”光環(huán)的科技獨角獸，正式拿到港交所IPO的“通關(guān)文牒”。
石頭科技發(fā)行H股獲得備案通過 圖源：石頭科技
根據(jù)公告，石頭科技擬發(fā)行不超過3310.8萬股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市，募資主要用于國際化業(yè)務(wù)拓展及產(chǎn)品研發(fā)。
事實上，石頭科技沖擊港交所二次上市已經(jīng)不是秘密。早在今年6月27日，這家掃地機巨頭就正式向港交所遞交了招股書，劍指香港主板IPO。
從大廠辭職創(chuàng)業(yè)到公司赴港上市，石頭科技創(chuàng)始人昌敬的每一步，都藏著不設(shè)限的野心。
2006年從華南理工大學(xué)計算機專業(yè)碩士畢業(yè)后，昌敬先后任職于微軟、騰訊等大廠，積累了扎實的技術(shù)與產(chǎn)品經(jīng)驗。2011年，他首次創(chuàng)業(yè)打造“魔圖精靈”，后被百度高價收購，完成了創(chuàng)業(yè)初體驗。
時間來到2014?年，智能硬件賽道火熱，昌敬又瞄準當時冷門的掃地機器人領(lǐng)域，石頭科技由此誕生。憑借超強的技術(shù)實力和執(zhí)行力，石頭科技迅速獲得小米生態(tài)鏈投資，借勢推出米家掃地機器人一戰(zhàn)成名。
石頭科技創(chuàng)始人昌敬 圖源：ePrice
在昌敬的帶領(lǐng)下，石頭科技走出了一條“從代工到自主品牌”的逆襲之路。2020?年登陸科創(chuàng)板后，公司加速“去小米化”轉(zhuǎn)型，憑借硬核研發(fā)實力站穩(wěn)高端市場。
國際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布的《全球智能家居設(shè)備市場季度跟蹤報告，2025年第三季度》顯示，今年前三季度，全球智能掃地機器人市場累計出貨1742.4萬臺。其中，石頭科技以378.8萬臺出貨量、21.7%的市占率登頂榜首。
石頭科技市場份額全球第一 圖源：IDC
然而，掃地機領(lǐng)域的成功并未讓昌敬停下腳步。為拓展賽道，他在2023年至2024年間多次減持石頭科技股份，套現(xiàn)約8.88億元投入汽車領(lǐng)域，甚至把九成工作精力花費在造車上，一門心思要當極石汽車的“車老板”。
這份突破舒適區(qū)的決心，也驅(qū)動極石汽車加速發(fā)展。今年12月3日，極石汽車官方宣布第20000輛車正式下線，實現(xiàn)連續(xù)11個月銷量正增長，萬臺達成效率同比增長150%。
此次赴港上市，也是昌敬實現(xiàn)全球野心的關(guān)鍵一步。他曾明確表示：“申請境外上市是為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，同時也為了吸引國際投資者，提升全球品牌影響力，提高海外資金周轉(zhuǎn)效率，提升公司的抗風險能力。”
二、上市成功與否還是未知
不過，野心再大，也要考慮現(xiàn)實情況。
石頭科技在公告中表明，其港股上市尚需滿足多項條件，包括取得香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會、香港聯(lián)合交易所等有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的批準、核準或備案等，還要綜合考量市場行情等多重因素，最終能否成功敲鐘，尚存不確定性。
能否港股敲鐘尚存不確定性 圖源：石頭科技
而IPO流程的繁瑣，還只是開胃小菜。
且不說港股市場大排長龍，知名企業(yè)扎推，石頭科技此次上市本身就充滿了爭議：其創(chuàng)始人此前套現(xiàn)9億造車的激進舉動引起廣大投資者不滿，而公司持續(xù)性的業(yè)績下滑更成為一大絆腳石。
根據(jù)當時招股書披露，2022-2024?年，石頭科技營收一路狂飆，從66.11億元飆升至119.18億元；可凈利潤卻在2024年踩下急剎車，同比下滑3.64%至19.77億元。
進入2025年，盡管石頭科技依然穩(wěn)坐全球掃地機市場份額第一，但隨著市場競爭加劇、銷售費用率攀升，該公司利潤空間不斷被壓縮：前三季度歸母凈利潤10.38億元，同比大跌29.51%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流更是首次轉(zhuǎn)負，錄得-10.6億元。
石頭科技今年前三季度利潤下滑近30%?圖源：富途
盡管石頭科技董事長、總經(jīng)理昌敬此前回應(yīng)Q3業(yè)績時稱:“短期毛利率的波動是公司全球化戰(zhàn)略投入與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級期的階段性現(xiàn)象，屬于主動戰(zhàn)略布局中的正常調(diào)整。”但頂著“漲營不漲利”的反差成績單，這位“掃地茅”能否打動港股投資者，仍需要打一個大大的問號。
總而言之，一面是掃地機全球銷冠的榮光，一面是利潤下滑、現(xiàn)金流承壓的現(xiàn)實，石頭科技的港股征途，既是資本對硬科技的一次投票，也是野心與現(xiàn)實的一場博弈，不管結(jié)局如何，都值得我們保持期待。
